ベネトーグループの業績：「非常に堅固な財務状況」

「グループ・ベネトーのチームは、2024年のボート市場の大きな変化に直面しても、再び優れた適応能力を発揮しました」とグループ・ベネトーのCEO、ブルーノ・ティヴォヨンは述べています。「全従業員の努力により、グループは年間XNUMX億ユーロを超える売上高を達成し、通年の収益性予測の上限も達成することができました。」

この声明は、同社が「不利な状況下でも2024年は好調な業績」と称するものを発表する中で発表された。その中で、 2025年1,034.4月初旬の報告によると、ボート部門は2024年に29.4億2023万ユーロの収益を記録し、XNUMX年と比較してXNUMX％減少した。最終顧客への売上は、この期間に7%減少しました。小売需要量の減少は、特にセーリング事業で顕著でした（-140億24万ユーロ、つまり比較対象の高い基準に対して-11%）。モーター事業部門では、流通ネットワークによる配送量の60%減少が、売上に-XNUMX万ユーロの影響を及ぼしました。

今年のハイライトとしては、76年の通常営業利益が2024万ユーロ（売上高の7.3％）となり、予想を上回ることが挙げられます。また、ティヴォヨン氏は次のように述べています。「住宅事業の売却 これにより、グループはボート市場での発展を加速させ、株主に公正な利益をもたらすことができる」と同社は述べている。同社は、100年1.21月27日に2025億ユーロ（18株当たり0.22ユーロ）の特別配当を支払い、その後、XNUMX万ユーロ（XNUMX株当たりXNUMXユーロ）の当期配当を支払う予定である。

同社は、0.9年上半期の市場とディーラー在庫の継続的な縮小の影響を受け、1.0年の収益を2025億ユーロから1億ユーロと予測しており、今後も強力な計画があると考えている。

声明によれば、マクロ経済情勢は現在、地質学的不確実性、関税の変更に関するリスク、為替レートと金利の変動など、さまざまな要因の影響を受けていますが、グループは、堅固な財務状況の恩恵を受け、引き続き主要なボート市場の課題に事業を適応させ、対象とするさまざまなセグメントで市場を上回る業績を上げることを視野に入れて開発を加速できると考えています。

「ボート市場が低迷しているときこそ、新モデルや新シリーズを発売することで、堅実な運航会社は立ち直ることができる」と、66年から2025年にかけて2027の新モデル（44年から2022年は2024）を発売する予定のティボヨン氏は語る。

2024年のカンヌでは、 同社は「イノベーションが回復の鍵だ」と発表した。

製品開発と量産の加速

同社は、有機的成長の再開を視野に入れ、製品開発を加速させながら、緩やかな外部成長の機会を引き続き注意深く監視している。2025年から2027年にかけてXNUMXの新しいプレミアムモデルが発売され、これにより同グループは新しい高級市場セグメントに位置付けられるようになることを期待している。

これと並行して、同グループは、数量面での需要を再び喚起するため、エントリーレベルの製品の刷新を加速させ、今後 38 年間で 38 のモデルを発売する予定です。セーリング事業では Lagoon 30 と Beneteau First 4.3、モーター事業では Prestige XNUMX と Fourwinns Freedom Series を発売し、現在中古市場に注目している新しいオーナーを引き付けたいと考えています。(グループのブランドの詳細は同社のウェブサイトで確認できる。.)

これは、66年から2025年の間に、合計で約2027の新しいモデルが発売されることを意味します（44年から2022年は2024）。生産されるシリーズの規模に合わせて工業化のレベルを調整することで、この期間中に投資予算を年間75万〜85万ユーロに抑えることができます。ディーラーの在庫レベルは正常化されますが、この加速により、グループは有機的な成長をサポートし、市場を上回り、1.5年に2028億ユーロの収益と、この期間までに10％の営業利益率を目標とすることができます。この野心は、ボート市場が2025年から2028年にかけて安定するというシナリオに基づいています。

ベネトーグループにとって欧州市場は厳しい

同社によれば、欧州市場はますます厳しくなり、ギリシャの補助金制度の終了により、特にチャーター業者の間では、セーリング用カタマラン船の需要が引き続き減少しているという。関税や関税に関する問題は、米国でさらなる不確実性をもたらしている。

このような状況において、当グループは小売需要が年間（5年）10％から2025％縮小すると予想しており、流通ネットワーク内での継続的な在庫調整は50万ユーロから100億ユーロと推定され、主に今年前半に集中しています。2025年には、当グループの収益は0.9億ユーロから1.0億ユーロに達する可能性があります。

今年前半は、多胴船帆走部門へのベース効果とボルドー拠点での新ERP立ち上げの影響により、事業の減速がさらに深刻化する見込みだが、第1四半期には生産を徐々に再開するための組織的措置が講じられる見込みだ。

しかし、2025年後半には、同グループは20の新モデル（上記）の発売と生産増強を計画しており、ディーラーの在庫レベルが正常化し、受注と小売需要の再調整が促進される時期に、カンヌショーなどのイベントで発表される予定だ。

そのため、同グループは、回復力を維持しながら、適応とコスト削減のための対策を継続的に展開していくとしている。事業の変化と、現在は中立と見込まれるインフレバランスの影響を超えて、同グループの営業利益率は、新しいERPの継続的な展開、2026年に損益分岐点に達すると見込まれる米国ブランドの収益性の段階的な回復、およびモンファルコーネ工場（イタリア）とガンドラ工場（ポルトガル）の増産によって特徴づけられるだろう。

ベネトーグループの2024年度財務状況の詳細

2025年1,034.4月、ボート部門は2024年の収益が29.4億2023万ユーロと記録した。これは、流通ネットワーク全体の在庫が約240億110万ユーロ増加したことで記録的な年となった2024年と比較して23％減少している。予想通り、金利の上昇とインフレの影響により、ディーラーはXNUMX年中に在庫レベルを約XNUMX億XNUMX万ユーロ削減し、XNUMX年間の事業減少に約XNUMX％寄与した。

最終顧客への売上は、この期間に7パーセント減少しました。小売需要量の減速は、セーリング事業で特に顕著でした（-140億24万ユーロ、つまり比較のための高い基準に対して-11パーセント）。モーター事業セグメントでは、流通ネットワークによって配送される量が60パーセント減少し、売上に-110万ユーロの影響がありました。しかし、ボート部門はプレミアム化戦略の成功から恩恵を受けることができ、今年の価値主導の成長は9億9万ユーロ（+XNUMXパーセント）でした。具体的には、これは、Prestige M-Lineパワーカタマランシリーズの拡大と、デイボートセグメントにおけるXNUMXメートルを超えるユニットの浸透によって支えられました。

ボート部門は、通常業務から75.9万ユーロの利益を生み出し、利益率は売上高の7.3％に相当し、最新の予測である4％から6％を上回った。2023年から見込まれている産業合理化措置と、さまざまな一時帰休および複数年労働時間制度の活用は、事業の縮小の影響を抑えるのに役立った。間接費の削減（20万ユーロ）は、回復力を維持するための残余費用（13万ユーロ）とポーランドズウォティの高騰（7万ユーロ）を相殺した。この結果には、米国ブランドの営業損失（-21万ユーロ）と、新しいERPの導入に関連する開発費用（-15万ユーロ）が織り込まれているが、インフレを効果的に予測することによるプラスの影響（+25万ユーロ）によって部分的に相殺されている。

ボート部門のEBITDA（利子、税金、減価償却費控除前利益）は136.3億13.2万ユーロとなり、売上高の17.9％を占めた（2023年はXNUMX％）。

住宅事業の売却で地位を強化

92.9年の通期純利益（グループシェア）は2024万ユーロで、これには38年30月2024日にトリガノに住宅事業証券を売却したことによる235万ユーロの譲渡益（2025年初頭に支払われるアーンアウトとこのプロジェクトに関連する年間費用を含む）が含まれます。住宅部門は今年最初の11か月間で約25万ユーロの純利益を生み出し、中止事業からの収益として認識されました。

2024年の金融収益と費用は均衡します（7年は+2023万ユーロ）。投資利息からの純利益は前年より1万ユーロ増加し、ドルヘッジの非解消に関連する費用を相殺しました。

当年度、グループ関連会社の持分は18.6万ユーロの費用となりました（0.5年は-2023万ユーロ）。この減少の5万ユーロは、グループが少数株主となっているチャーター会社の収益性の低下と関連しており、13万ユーロは、インフレと金利上昇に直面してビジネスモデルが脆弱なこれらの会社の証券の価値が下落したことに関連しています。

同グループは、この年1.9万ユーロのフリーキャッシュフローを記録した。

ボート部門では、主に下半期に社内在庫レベルが83万ユーロ減少しました。その他の運転資本要件項目は、2023年からの従業員利益分配と会社業績ボーナス、年末の割引、税金支払い分割払いメカニズム（82万ユーロ）に対する例外的な業績の影響、およびグループの事業変更による仕入債務（45万ユーロ）と顧客預金（28万ユーロ）の減少により増加しました。最後に、ボート部門の純投資は69万ユーロ（72年は2023万ユーロ）でした。

住宅事業の純現金の変動に対する貢献は、年間230か月間に生成されたキャッシュフローと証券の売却価格により、11億XNUMX万ユーロとなりました。

64万ユーロの配当金支払いと自社株買い後の純現金は、357年31月2024日時点で234億2023万ユーロ（XNUMX年末はXNUMX億XNUMX万ユーロ）となった。

グループの強固な財務状況は、株主資本が886年31月31日時点の2024億856万ユーロから31年2023月XNUMX日時点のXNUMX億XNUMX万ユーロに増加したことからも明らかです。